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周期股一般指随着宏观经济周期的兴衰或消费周期起落而涨跌的股票。

由于股市是经济的晴雨表，所以周期股涵盖范围比较广，从房地产业到制造业，从金融业到消费类等都有周期股的身影。典型的周期性行业包括房地产、钢铁、有色金属、化工、基础大宗原材料行业、水泥等建筑材料行业、工程机械、机床、重型卡车、装备制造等资本集约性领域，以及与消费关系紧密的轿车、白酒、航空、旅游、酒店等行业。

投资周期股主要看三大重点，一是分析宏观经济是否转暖，二是分析周期股的市净率是否合理，第三分析龙头行业是否开始景气。

从目前来看，由于国家宏观经济调控在货币与财政政策上双积极，所以对中长期经济上行有利，由于周期股对利率与税收关系比较敏感，所以当货币与财政政策积极时，一般都会出现投资机会。目前国内的利率水平不高，去年底又连续大幅降息，市场的流动性相对充足，而国家又大幅降低税费，这些宏观经济调整都是高度利多周期股的，所以一些周期股因为预期效应都已经提前上涨了，譬如白酒类、证券类等。

所以当前投资周期股还需要注重两个问题，一个是观察行业龙头股是否开始逐渐景气，因为龙头股的景气与否意味着上下游行业的兴衰。

另外，是周期股的价值判断多利用市净率来判断。市净率对利润波动不敏感，可以较好地反映业绩随着经济波动较大的周期股的价值，可以规避市盈率对周期股估值不全面的缺点。由于周期股的投机性强一些，随着经济周期波动常会体现出高风险性，所以投资时需要注重企业的实物资产规模，这就需要注重市净率的分析。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反则投资价值降低。周期股股价低于净资产，即市净率低于1时，通常利于投资。

所以是否选择周期股投资还是要注重以上几点分析，并不是说经济周期来了，所有的周期股都适合投资。