从安全边际的角度看，投资低估值的指数基金意味着买到了便宜货，当指数基金回归正常估值，投资者持有的便宜货变值钱了，自然赚到了。不过，低估值的指数基金只是代表便宜，并不意味着一定赚钱。

一定要买好指数巴菲特说一定要买好公司。这句话放在指数基金上同样适用，一定要买好指数。为了跟踪各个板块、行业的行情，指数公司开发了上千种指数，并不是每一个指数都是优质的。比如，能源指数过去几年一直处于低估阶段，但是普通投资者对能源没有什么概念，投资能源类指数基金大概率以亏损收场。

正常估值的好指数同样适合投资巴菲特的老师格雷厄姆教给巴菲特的是捡便宜的公司，但是在费雪和查理芒格的影响下，巴菲特开始购买价格合适的优秀公司。好指数和优秀的企业一样，价格和价值不会相差太远，被低估的概率很低，即使在某些特殊情况下被低估，被低估的时间也不会维持很久。比如，上证50和消费指数，在过去一段时间里降幅非常大，达到了低估区域，但是很快回到正常估值。

指数基金虽然被认为是懒人投资，但投资指数基金还是要有自己的判断，找到适合自己投资的指数基金。