最近没啥叨逼叨的欲望。

今天也凑个热闹。

这几天有一类文章刷屏：

《世纪大通胀中为什么限电，一场金融战打响了！》

朋友圈见到不少转发，也有朋友私信我问我看法的，哎，我能有啥看法啊，我忙着搬砖，忙着送外卖呢，多接几个单子不香吗？嘿嘿

我放一个对比文章吧：

观点么，本身不像算术题1+1=2这种有明确答案的，但是对比一起看为什么限电，应该还是很明显的。

其实这两类文章争论的核心在于，限电行为是主动为之还是迫不得已？

在抖音或者微博上搜一下“东北限电”。限电已经影响到了基本的民生了。这无论如何都不可能是主动为之的。

我的看法

主要2个原因：

1.能源双控政策

这个不是最近才有的，是一直存在的，只是近期各省指标耗的差不多，触发了信号。

2.缺电本身

限电，是因为缺电；

缺电，是因为缺煤；

缺煤，是因为一大堆原因。

这一大堆原因，真的可以用“古今中外”来讲

古，是历史原因，煤炭产能这几年其实发展是远远跟不上经济发展的，我借用一下鹿鼎公的数据：

过去8年，实际煤炭产量变化不大，GDP却几乎翻番。

当然，这主要是因为我们GDP的质量提高了，以及新能源发展快，哈哈。

只是，也确实可以看出，这些年，煤炭这种传统能源，新增产能是不多的。

看我的爱股中国神华，就可见一斑。

神华现在是一支高股息股票，分红很大方，因为资本开支越来越少，也就是新建的煤矿和火电厂，越来越少。

今，是今年遇到的情况呗

水电来水不好，这个一点辙都没有，水电的丰枯由天不由人

经济恢复好，需求大增，

外，是国外的情况。

我们煤炭供需，这几年是紧平衡状态，供给端，大头靠国内产能，小头（10-20%）靠进口来填补，而且多数时候，国外煤价比国内便宜点。

而今年，全球煤炭天然气都在涨涨涨，而且我们进口国中，澳洲煤炭由于各种原因，下降很多。另一个大头蒙古，（好像是疫情原因），进口也减少一些。虽然从其他国家增量弥补，但依然不太够。

在本身就供略吃力于需的这种紧平衡状态下，如果供给下降，导致供需缺口扩大，那价格对于缺口就会非常敏感。

各种因素交织在一起，结果就是动力煤价格暴涨。现价相比年内低价，翻倍不止。

煤炭既贵又少，火电厂发越多亏越多，虽然我们火电厂觉悟高，但也扛不住啊

叠加双控指标，就限电了。

当然，实际因素应该更复杂，尤其各方利益博弈，非我这种外行可以了解的。

我才疏学浅，就这么泛泛的瞎掰几句。

我再拍个脑袋：

1.高煤价肯定不可持续，煤价会降。

2.我猜会局部或者有针对性的提高电价。

3.不会影响民生的，尤其不用担心冬天供暖的问题。民生最大，这一点毋庸置疑。

一个多月前，我自己在公号里提过：

常识，当时主要就是指煤炭股上，煤炭的供需缺口是肉眼可见的，但当时股价还没有反应。所以，只需要耐心。

至于现在，煤炭股都短期涨了一波，那对于短期的股价，波动肯定会加大很多。（理由跟之前我说水电股价波动一样）

而且，之前的煤价大涨过程中，发改委基本上没有太多的动用行政手段干预（本身煤炭就是半市场半计划的），干预主要靠嘴。至少在我看来，发改委对于煤炭量和价的干预，还是非常克制的。

那么，现在因为限电带来了巨大影响，尤其在东北都影响到民生了，舆论发酵之下，我觉得加强干预的概率在提高。这一点，也是会影响煤炭股股价波动的。

至于股价涨跌，我也不知道，反正向上向下，我都可以接受。

神华陕煤的业绩确定性+股息率依然在我的可接受范围内。

哦，最后提一嘴自己的情况吧

自己股票账户有好有坏，内部对冲，整体不温不火。

幻方不温不火。

博普小幅新高，感谢每一个帮我赚钱的基金管理人。

公募也不温不火。

嗯，大部分时候，股票和基金都是如此吧，这是常态，习惯就好。

周周高潮，还不累死啊。

提前祝大伙国庆节快乐。